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文章来源:zhanqunjishuduange    发布时间:2019-11-18 20:51:30  【字号:      】

一方面,本基金将分析众多的宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等),并关注国家财政、税收、货币、汇率政策和其它证券市场政策等。当银行存款投资具有较高投资价值时,本基金将提高银行存款投资比例。信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行主体自身信用状况的变化都会对信用债个券的利差水平产生重要影响,因此,一方面,本基金将从经济周期、国家政策、行业景气度和债券市场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体变化趋势;另一方面,本基金还将以内部信用评级为主、外部信用评级为辅,即采用内外结合的信用研究和评级制度,研究债券发行主体企业的基本面,以确定企业主体债的实际信用状况。

7、中小企业私募债投资策略中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。麻辣鸭脖当预测利率上升时,适当缩短投资组合的目标久期,预测利率水平降低时,适当延长投资组合的目标久期。3、中小企业私募债投资策略本基金对中小企业私募债的投资主要围绕久期、流动性和信用风险三方面展开。江西快3(二)开放期投资策略开放期内,本基金将综合考虑流动性、市场情况及基金投资安排,将主要配置高流动性的投资品种。

江西快3同时,紧密跟踪研究发债企业的基本面情况变化,灵活调整投资策略,控制投资风险。(4)中小企业私募债券的投资策略由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并限制投资者数量上限,整体流动性相对较差。本基金借助"嘉实信用分析系统"及嘉实中央研究平台,基于深入的宏观信用环境、行业发展趋势等基本面研究,运用定性定量模型,在自下而上的个债精选策略基础上,采取适度分散的行业配置策略,从组合层面动态优化风险收益。

(一)资产配置策略本基金以追求标的指数长期增长的稳定收益为宗旨,在降低跟踪误差和控制流动性风险的双重约束下构建指数化的投资组合。具有以下一项或多项特征的债券,将是本基金重点关注的对象:(1)利率预期策略下符合久期设定范围的债券;(2)具有较高信用等级、较好流动性的债券;(3)资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有较大改善的企业发行的债券;(4)在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下,运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后,市场交易价格被低估的债券。本基金将对中小企业私募债券进行深入研究,由债券研究员根据公司内部《信用债券库管理办法》对中小企业私募债券的信用风险和投资价值进行分析并给予内部信用评分和投资评级。江西快3




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